在A股市场，价值与成长的博弈始终是贯穿牛熊的核心主线炒股配资官网平台，也困扰着无数投资者：该选价值还是成长？能否兼顾配置？若用ETF布局，又有哪些投资工具？
国证价值100和国证成长100指数是近两年颇受关注的一对风格指数，它们不仅有清晰的风格定位，也有突出的历史表现。与之对应的价值ETF易方达（159263）与成长ETF易方达（159259），逐渐成为投资者进行风格投资的重要工具。
价值vs成长：投资逻辑有何不同？
不同于覆盖全市场的宽基指数，风格指数通过标准化规则，将股票按特定投资特征归类，让投资者无需在个股选择上反复权衡，即可通过指数表达投资判断。
价值指数，它的投资逻辑是“找便宜、求稳健”，重点关注被市场低估且基本面扎实的标的，追求长期稳健的回报，国证价值100指数就是较具代表性的价值指数。
而成长指数的投资逻辑是“看潜力、求弹性”，聚焦业绩增长潜力大、行业景气度高的标的，通常需要承受一定的波动，来换取更高的收益弹性，国证成长100指数便是成长指数中的典型代表之一。
要特别说明的是，价值与成长没有绝对的优劣之分，关键在于匹配自身的投资需求。
国证价值100和国证成长100指数，和其他同类指数有什么不一样？
很多风格指数，如沪深300价值指数，是在宽基指数里选股，因此带上了大盘、中盘等市值属性。但是，国证价值100和国证成长100这对风格指数对市值没有偏好，旨在把风格做得更纯粹、更鲜明。这意味着，投资者如果只是想表达“看好价值”或者“看好成长”，而不想额外叠加太多大小盘判断，这对风格指数的表达会更直接、更纯粹。
而且，国证这对风格指数在负面剔除、因子设计和调仓频率上也颇具特色。
在负面剔除方面，国证价值100和国证成长100指数会根据边际盈利变化、盈利能力、盈利稳定性等指标进行初步筛选，力求提升样本池的基本面质量。
在因子设计上面，也更贴合风格本质。国证价值100指数并不只看市盈率、市净率这类传统估值指标，还引入了自由现金流率，让价值风格不只是“便宜”，更强调“便宜基础上还有质量”；国证成长100指数则不只局限于历史业绩增长，更聚焦“未来成长”，强调一致预期业绩增速，使指数对成长性的刻画更为前瞻。
在调仓频率上，国证价值100和国证成长100指数采用季度调仓，相较于很多半年度调仓的风格指数，更贴近财报披露节奏，能够更快反映基本面变化。
归根结底，这两只指数不是简单把“价值”和“成长”贴上标签，而是在用编制规则把风格做实。
从风险收益来看，如何布局价值与成长？
由于投资逻辑不同，指数选股规则也不同，国证价值100和国证成长100指数在市场不同阶段表现可能差别很大。
很多投资者会问：什么时候买价值？什么时候买成长？
从历史业绩来看，国证成长100指数在景气上行期优势更明显，2015年、2020年收益率均超70%，适合追求高回报、同时能承受高波动的投资者；国证价值100指数则在调整期抗跌性突出，2022年仍实现正收益，适合偏好稳健的投资者。整体上看，价值与成长之间经常会呈现一高一低的“跷跷板”效应。
站在长期视角上，2013年至今，国证价值100和国证成长100指数年化收益率都跑赢了沪深300指数。如果难以判断市场走势，不想做“选择题”，也可以同时配置国证价值100指数和国证成长100指数，分散风险的同时争取获得更好的收益。
国证价值100与国证成长100两大指数打造出了高纯度的风格投资工具，两者收益互补、风险收益特征分明。价值风格历史上波动相对较低，成长风格弹性较强但波动也相对较大，不同风格在不同市场环境下表现各有差异。投资者可结合自身风险承受能力与投资目标，评估是否适合单一风格或均衡配置。具体到投资工具上，价值ETF易方达（159263）和成长ETF易方达（159259）分别是跟踪这两只指数的ETF，场外投资者还可通过易方达国证价值100ETF联接基金（A类：025497；C类：025498）等产品进行布局。
风险提示：基金有风险炒股配资官网平台，投资需谨慎。
捷希缘提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
推荐资讯